Inversores Globales
Invertir en el extranjero
Ultima actualización (Lunes 02 de Febrero de 2009 01:14) Escrito por Martin Resnicoff Lunes 28 de Abril de 2008 12:39
La teoría de las carteras de inversión indican que los inversores para maximizar su ganancia esperada deben diversificar el riesgo.
¿Es bueno invertir una parte en plazo fijo, otra parte en inmuebles y otra parte en acciones, estando todas las inversiones en el mismo país? La historia reciente nos indica que no. A pesar de que a priori parezca que uno tiene su inversión diversificada, al tener todas las inversiones en el mismo país, todas las inversiones comparten el mismo riesgo.
Tomemos la crisis Argentina de principios de siglo como ejemplo. Los inversores en plazo fijo vieron sus tenencias en dólares pesificados a una tasa menor que la de mercado. Los inversores inmobiliarios vieron bajar el valor de su propiedad, lo mismo que los inversores en acciones. Esto habla a las claras que para diversificar el riesgo hay que invertir una fracción de los ahorros en el extranjero. Los mercados latinoamericanos son demasiado riesgosos para un administrador de carteras no profesional.
Hay diversas formas de invertir en el extranjero. Puede hacer una inversión inmobiliaria. Puede abrir una cuenta bancaria en un país distinto de su país de residencia, puede comprar bonos de empresas o países diferentes del propio , compras de acciones o inversión en monedas extranjeras
Invertir en el extranjero es sólo para los muy ricos
Falso, hay múltiples formas de invertir en el extranjero. Por ejemplo es fácil abrir una cuenta con un broker en el exterior y operar en acciones desde la comodidad del hogar. Con tan poco dinero como US$400 usted puede abrir una cuenta en un broker extranjero
Invertir en el extranjero es ilegal
En algunos países como Cuba esta afirmación es cierta. En la mayoría de los paises de hablar hispana, invertir en el extranjero es perfectamente legal. El requisito es que declare sus inversiones en el extranjero al momento de realizar el pago de impuestos en su país de residencia. Si hay un acuerdo impositivo entre su país de residencia y el país donde realice su inversión, no estará sujeto a doble imposición
Invertir en el extranjero es muy riesgoso
Falso. Cómo vimos antes, al tener todo su dinero invertido en un sólo país usted está corriendo riesgos innecesarios. Su cartera de inversión no es óptima desde el punto de vista que para obtener una determinada rentabilidad, está corriendo un riesgo mayor del que correría si diversificase su inversión.
Adicionalmente hay instrumentos como los fondos comunes de inversión o las cuentas gerenciadas (ver managed accounts en tipos de cuentas en FAQs) que le permitirán invertir en otro país, sin pagar el costo de aprendizaje.
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Invertir en Bonos
Escrito por Martin Resnicoff Lunes 28 de Abril de 2008 13:25
Desde que reventó la burbuja inmobiliaria los mercados están pasando por un momento de alta bolatilidad.
Esto hace que los bonos se vuelvan atractivos a la hora de armar una cartera de inversión.
Invertir en bonos - Tipos de bonos
Según quién sea el colocador de los bonos podemos hablar de Títulos Públicos (emitidos por el gobierno nacional) u Obligaciones Negociables o Deventures si son emitidos por empresas. Algunos bonos emitidos por países extranjeros son conocidos como bonos del tesoro.
Por lo general los bonos son a tasa fija. Hay bonos a tasa variable del tipo Prime rate + X% (ver primer rate en FAQs / generales tasas de interés). El gobierno argentino tiene bonos emitidos atados al crecimiento del PBI o bonos indexados por inflación, pero al no ser un pagador confiable, ni vamos a estudiar esa opción.
Invertir en bonos - Ventajas
Los bonos, lo mismo que las acciones cotizan en bolsa. Esto hace que su valor fluctúe. La ventaja de los bonos frente a las acciones es que los bonos tienen una madurez, o sea un plazo de vencimiento. Si los bonos bajan por debajo del valor al que el inversor lo compró, el inversor puede quedárselos hasta la fecha de madurez y cobrar el 100% del capital invertido + los intereses prometidos (siempre que el deudor no defaultee)
Otra ventaja de los bonos frente a las acciones es que las acciones no están obligadas a pagar un dividendo, mientras que los bonos tienen cupones. Los cupones obligan al deudor al pago periódico de intereses (o intereses + capital), por lo general semestralmente pagan intereses y anualmente amortizan capital. De todas formas antes de comprar un bono es importante ver cómo se pagan los intereses y como se paga el capital, ya que hay distintos tipos de bonos.
Invertir en bonos - Riesgos
Al invertir en bonos hay dos tipos de riesgo. El riesgo de que el deudor no pague (riesgo de default) y el riesgo de que los bonos bajen y transitoriamente, el inversor tenga menos capital del que originalmente invirtió.
La baja en la cotización de los bonos se puede producir por cualquiera de dos motivos. El primero es que suban las tasas de interés. Al subir las tasas de interés, los bonos van a tener que ofrecer un interés similar al de las tasas que subieron, para ofrecer un mayor interés, va a bajar el valor al que cotiza el bono. El otro motivo para que disminuya el valor del bono es que aumente la percepción de riesgo del deudor del bono.
Es importante repetir que una disminución en el valor de la cotización del bono, no tendrá efectos graves para el inversor que pueda conservar los bonos hasta la madurez de los mismos, ya que si no hay un episodio de default, el inversor terminará cobrando su capital + los intereses prometidos.
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Instrumentos de Inversión
Ultima actualización (Martes 30 de Noviembre de 1999 00:00) Miércoles 23 de Abril de 2008 20:10
Según podamos o no predecir la rentabilidad de un instrumento de inversión podemos hacer la siguiente clasificación:
- Instrumentos de Renta Variable, son aquellos para los cuales la rentabilidad esperada no es segura ni fija
- De renta fija o determinable, esta clase de instrumentos de inversión la rentabilidad está previamente fijada consistiendo en este caso el riesgo sólo en la seguridad de su pago.
- Instrumentos mixtos, es la combinación de los dos anteriores, es decir, que la inversión no hace al inversionista partícipe del negocio, pero le ofrece utilidades similares a los que obtienen quienes realizan inversiones de participación y riesgo.
Ejemplos de instrumentos de inversión de renta fija son:
- Plazos fijos
- Bonos
- Fondos comunes de renta fija
Ejemplos de instrumentos de inversión de renta variable son:
- Acciones
- Opciones
- Fondos comunes de inversión de renta variable
A priori, los instrumentos de renta fija presentan un menor riesgo, ya que que sólo existe el riesgo de no pago, no existiendo el riesgo de cambio de cotización. A pesar de que para un bono esto no sea tan cierto, ya que los mismos tienen una variación en su cotización, no es menos cierto que si el inversor se queda con el bono hasta que el mismo madure, al momento de madurez del bono el mismo tendrá en ese momento un valor preestablecido.
De todas formas es importante destacar que el riesgo de invertir en un instrumento de renta fija, como puede ser la deuda externa de un país con un fuerte historial de defaults, a priori, es más riesgoso que invertir en acciones de una multinacional con una valuación de mercado mayor que el PBI del país en cuestión.
Los fondos comunes de inversión de renta fija y de renta variable, se diferencian entre si, en los instrumentos en los que están invertidos los fondos. Mientras que los primeros estarán invertidos en plazos fijos y bonos, los segundos estarán invertidos en acciones y derivados.
Fondos Comunes de Inversión
Ultima actualización (Martes 30 de Noviembre de 1999 00:00) Domingo 20 de Abril de 2008 16:58
Los fondos comunes de inversión, son una buena alternativa para inversores novatos.
Al comprar coutapartes de un fondo, un inversor novato se beneficia de la experiencia y de los conocimientos de la sociedad administradora del fondo. Adicionalmente, con un único instrumento financiero, está diversificando el riesgo, ya que la sociedad administradora se encargará de invertir los fondos en diversos instrumentos.
Un fondo común de inversiones está compuesto por tres patas:
- inversores: son los que ponen la plata
- Sociedad administradora: es la que elige en qué activos invertir la plata, cobra al fondo un fee de administración (por lo general bancos o compañías financieras)
- Una entidad depositara: es la custodia de los fondos (por ejemplo el banco de valores)
Funcionamiento:
Un inversor compra una couta parte del fondo a la cotización del día. Supongamos que invierte 10.000$ y que ese día la cuotaparte valía $100, por lo tanto compra 100 cuotapartes.
A diferencia de un plazo fijo el inversor, no tiene que esperar a un momento determinado para salir de la inversión.
Supongamos que un día el inversor necesita la plata y quiere recatar los fondos. Lo que hace es vender sus cuotapartes a la cotización del día. Supongamos que ese día era de $105. En ese caso obtendrá 10.500$ por su inversión original de $10.000
A diferencia de una acción o un bono, las coutapartes no tienen una cotización de mercado. Sino que la cotización es técnica y surge de dividir el valor de mercado de los bienes en los que está invertido el fondo, por la cantidad de coutapartes. Es un valor técnico que la sociedad administradora informa todos los días.
Es importante destacar que la sociedad administradora, sólo administra los bienes y que por esta razón los inversores están cubiertos frente a una quiebra de la sociedad administradora. Los fondos son fondos fiduciarios.
Hay fondos de distintos tipos según sean los activos en los que están invertidos. Podemos mencionar:
- fondos de renta fija (por lo general invertidos en plazos fijos y bonos)
- fondos de renta variable (por lo general invertidos en acciones)
Como comprar acciones
Ultima actualización (Lunes 02 de Febrero de 2009 01:12) Escrito por Martin Resnicoff Martes 29 de Abril de 2008 19:05
Para comprar acciones es necesario abrir una cuenta con un intermediario de mercado: Sociedades de Valores y Bolsa, Agencias de Valores y Bolsa o entidades de crédito.
El primer paso que debe dar un inversor es entrar en contacto con alguno de estos intermediarios y abrir una cuenta de valores. A través de esta cuenta se administrará la cartera de valores del inversor. Es decir la cuenta estará asociada a las comras de acciones, ventas de acciones y cobro de dividendos, entre otras operaciones
Una vez abierta la cuenta es necesario dotarla de el efectivo suficiente como para poder comenzar a operar (comprar acciones, vender acciones, operar con opciones u otros securities). Es posible operar de las siguientes maneras, según el contrato entre el intermediario de mercado y el inversor: Presencial o in situ: El inversor va a la sucursal del intermediario y deja una orden escrita. Una vez dada la orden sus efectos se consideran firmes. Vía telefónica:En este caso se diferencias las órdenes dadas a traves de un sistema de tipo “ banca telefónica” de las dadas ocasionalmente en forma telefónica.
En los sistemas de tipo “banca telefónica” el cliente debe acreditarse a través de identificación y contraseña. La institución tiene la obligación de grabar la conversación y de almacenarla por un tiempo legal. la En el segundo caso, la institución también debe guardar la grabación de la conversación, pero adicionalmente se necesita que la misma sea confirmada por escrito. Fax: Es posible usar este medio sólo si la entidad lo acepta como válido en el marco de la relación contractual establecida entre las partes. Las órdenes dadas por fax, deben ser incorporadas al archivo de justificantes de órdenes con el mismo tratamiento que las órdenes escritas. Internet: Una institución para poder ofrecer a sus clientes operar a través de Internet, debe tener la capacidad técnica como para garantizar la seguridad y la confidencialidad de las transacciones. Deberá contar un acuerdo legal entre el inversor y la institución en el que explícitamente se acuerda este tipo de operaciones.Operando a través de Internet, las órdenes se cursan a través de un mercado electrónico.Una vez cerrada la operación el intermediario será el responsable de preparar todos los datos de la operación.